5月11日，国联绿色科技（无锡）股份有限公司（以下简称“国联绿色”）认真向港交所递交招股诠释书，缱绻在港交所主板上市，申万宏源香港与国联证券外洋担任联席保荐东说念主。

国联绿色是一家全周期奢睿动力管表示决有商量提供商，其有商量和会了先进的节能居品与自研软件系统，秘密评估、想象、建设、运营及调整全价值链，办事范围涵盖行家及贸易建筑、工业关节与数据中心。简言之，该公司主要为行家建筑、工业园区、数据中心等高能耗场合提供节电、省钱、减碳的一站式办事。

公司的中枢居品包括自主研发的蒸冷系列、绿冷魔盒AIbox及奢睿能碳管制平台。其中，挥发冷居品给与集成式专利想象，相较传统冷水机房具有更高能效、更易调整、占地更小等上风，尤其符合改进类形式。

奢睿能碳管制平台集成了多套具备协同与分析功能的系统，守旧数据网罗、及时监测、能耗跟踪、分析会诊及优化决策。

国联绿色默示，公司将挥发冷系列、绿冷魔盒AIbox等自研中枢居品深度融入管制有商量，变成“有商量+居品”双轮启动模式。该策略不仅提高了竞争壁垒，也通过居品推论更易触达客户，从而裁汰角落资本。

按捺2025年12月31日，公司已相接工业建筑形式向上120个、行家及贸易建筑形式向上130个、数据中心形式向上10个，客户包括中国电信四川分公司、招商局地产、蜂巢动力、常州市第一东说念主民病院等。不外，公司客户贴近度较高，2023年至2025年，来自五大客户的收入分手占总收入的71.9%、72.2%及56.0%。

凭证弗若斯特沙利文的数据，按2025年收入缱绻，国联绿色位列中国第二大全周期奢睿动力管表示决有商量提供商（市占率4%），同期是华东地区最大的全周期奢睿动力管制办事商（市占率9.6%）。

值得花样的是，国联绿色背后有场所国资守旧。按捺现在，公司控股鼓励华光环能（600475.SH）径直合手有公司45%股权，华光环能系江苏无锡国资委旗下的环保与动力一体化空洞办事商。

此外，九游体育(NineGameSports)官方网站无锡地铁集团有限公司（由无锡市国资委控股）合手股15%，无锡市新吴区东说念主民政府配景的新发集团合手股15%，好意思国智能建筑管制有商量提供商江森自控（JCI.US）亦合手股15%。

功绩方面，国联绿色濒临增长放缓的问题，成长性受到花样。

2025年，公司竣事收入6.39亿元（单元：东说念主民币，下同），同比着落13.3%，主要受奢睿能效管制有商量收入下滑影响。不外，收获于高毛利的动力托管业务占比提高，公司毛利率合手续高潮，2023年至2025年毛利率分手为15.8%、19.3%、22.5%。2025年年度利润为5046万元，同比增长3.7%。

奢睿动力运营及管表示决有商量是公司收入的主力，2025年收入占比为68.6%，奢睿能效管制有商量占比为31.4%。

公司还濒临账款回收困难。按捺2025年12月31日，贸易应收账款净额增至2.67亿元，占往常收入的四成以上；贸易应收账款盘活天数高潮至149天。这两项数据反馈出公司回款智商明显着落，坏账风险有所高潮。

行业出息方面，凭证弗若斯特沙利文数据，中国奢睿动力管表示决有商量行业畛域从2020年的1551亿元增长至2025年的2215亿元，复合年增长率为7.4%，瞻望到2030年将达到3151亿元，复合年增长率为7.3%。主要启上路分包括“双碳”商量下的战略守旧、产业结构升级、动力资本高潮，以及数据中心等新兴修筑关节的快速发展。

对于港股上市募资用途九游体育(NineGameSports)官网，国联绿色缱绻将款项用于：为新增奢睿动力运营及管制形式垫付前期投资资本；中枢居品的迭代与本事研发；拓展智算中心、零碳园区等新领域，并推动自研居品贸易化；以及补充营运资金及一般企业用途。