5月28日晚间，西安奕材接连发布两份公告，晓谕拟动用自有资金，分离向两家相关方珠海奕源科技有限公司（简称“珠海奕源”）和重庆欣晖材料期间有限公司（简称“重庆欣晖”）进行增资，投资金额分离不跳跃4000万元和3000万元。

两笔投资高度相同：金额不算大，上市公司为跟投脚色，相关属性明确，且方针公司均处于赔本景况。珠海奕源与重庆欣晖分离聚焦半导体上游原材料和要津开辟畛域。

历史训诫标明，半导体产业的崛起通常伴跟着龙头企业对上游的垂直整合与扶捏，海外半导体开辟大厂齐在积极自研、并购零部件，或扶捏原土材料商。关于国产半导体产业而言，卡位上游要津材料、完善产业链条，是构建起自主可控的闭环生态要害一步。

在此配景下，这两笔投资，大致恰是国产替代叙事下，一场风险与机遇并存的本钱“棋局”。

7000万跟投

笔据两份公告，西安奕材拟使用自有资金参与珠海奕源Pre-A+轮融资和重庆欣晖B+轮融资。

珠海奕源建设于2024年，主营业务为电子专用材料及半导体要津部件的研发、分娩与销售，主要居品包括半导体合成石英刻蚀环、掩模版石英基板、空缺掩模版及碳化硅功率模组载板，勤苦于为半导体行业提供高纯度、高可靠性的上游要津材料及部件责罚决策。

公告清楚，珠海奕源本轮方针融资1亿元至2亿元，投前估值为27亿元。其中，西安奕材拟投资金额不高于4000万元，剩余额度由其他阛阓化投资机构认购。融资资金将主要用于产能扩产、开辟采购、研发与期间升级。

笔据企查查信息，在本轮融资之前，珠海奕源于2025年3月完成了天神轮融资，参与方包括西安龙鼎投资、西安恒信本钱，以及珠海科创海盛创投、珠海科创海科投资等。

2024年11月，公司总投资100亿元的半导体材料产业基地相貌开工，主要分娩具有天下最初工艺的合成石英部件、碳化硅功率模组载板等，一期瞻望2026年投产。

重庆欣晖主营业务为半导体要津材料及部件的研发、分娩与销售，主要居品包括碳化硅部件、硅部件等，勤苦于为半导体装备行业提供高纯度、高性能的上游要津材料及部件责罚决策。2023年4月，重庆欣晖投资约25亿元建立硅及碳化硅部件相貌。

限度当今，重庆欣晖已完成约3轮融资，参与方包括中新基金、众为本钱、经纬创投等，尤其是前一轮融资中出现了多家场所国资的身影。

公告清楚，重庆欣晖本轮方针融资不少于1.6亿元，九游体育(NineGameSports)官网主要用于开辟采购、工程建立尾款支付及补充正常营运资金等。西安奕材拟投资金额不高于3000万元，剩余部分由其他阛阓化投资机构认购。公司本轮投前估值接近13亿元。

值得认果然是，两家被投企业尚处于赔本景况。2026年第一季度，珠海奕源尚未产生营业收入，净利润赔本3374.03万元；重庆欣晖实现营业收入715.47万元，净赔本达6418.38万元。

“相关交往”背后

两笔对外投资均被明阐发定为相关交往。

具体来看，西安奕材董事王辉在往时12个月内曾担任珠海奕源董事长，现仍担任珠海奕源董事；董事长杨新元则自2026年4月起同期担任珠海奕源与重庆欣晖的董事长。而西安奕材控股股东的高档管制东谈主员也在重庆欣晖担任董事。

此外，西安奕材控股股东北京奕斯伟科技集团有限公司（简称“奕斯伟集团”）分离捏有珠海奕源、重庆欣晖24.85%、18.87%的股权。

这也意味着，珠海奕源和重庆欣晖并不单是是两个孤独的投资相貌。

西安奕材董秘办东谈主士示意，这是奕斯伟集团全体布局和战术筹划。“国度层面捏续强调晋升国产化率、缩短对入口半导体开辟和原材料的依赖，咱们的概念是晋升国内半导体材料的国产化水平，增强原土先进制造智力。基于此，公司兼并自身战术筹划，徐徐鼓励蔓延性的投资布局。”

当今，奕斯伟集团的业务河山已笼罩硅片、芯片、责罚决策、封测四大板块。

其中，西安奕材的主营业务是半导体硅片的研发、分娩和销售，尤其聚焦于12英寸大硅片。12英寸硅片是存储芯片的中枢基底，期间壁垒极高，此前遥远被信越、胜高等海外巨头支配。

西安奕材的上市，自己等于国产替代海浪的象征性事件。

半导体产业链自主可控，上游要津原材料和开辟能否实现国产替代也至关要害。珠海奕源、重庆欣晖所处的产业举止及居品板块均高度依赖入口，国内企业正处在攻克壁垒、霸占阛阓的要津期间。

通过战术投资，奕斯伟集团正在挑升志地整合上游材料资源，构建一个笼罩从上游材猜度卑鄙欺诈的半导体产业链。

对西安奕材而言，参与这两个悉数估值约40亿元的战术相貌，亦然提前“卡位”半导体上游。若后续公司估值晋升，其所捏股权将取得一定升值空间，改日也可能产分娩业层面的协同效应。

不外，两家被投企业当今均处于本钱插足期，且尚未实现盈利。

珠海奕源的中枢居品笼罩了多个国产化率极低的“硬骨头”赛谈。动作初创公司，奈何实现从0到1的期间冲破，是其濒临的最大挑战。重庆欣晖已进入B+轮融资阶段，投资东谈主或会对公司的盈利预期和交易化落地速率提议条目，公司将直面本钱对其交易花样考据与短期盈利智力已毕智力的拷问。

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