图源：视觉中国
蓝鲸新闻3月20日讯（记者 翟智超）3月20日，备受小器的宇树科技(下称“公司”）认真朝上交所递交科创板IPO央求，其招股线路书（申报稿）随之裸露。
招股书表示，公司专注于高性能通用机器东谈主，居品矩阵遮掩四足机器东谈主、东谈主形机器东谈主及机器东谈主中枢组件，在科研、工业巡检、耗尽文娱等多个场景平凡诈欺。
敷陈期内，公司功绩达成卓绝式增长：2022年至2024年，营业收入分裂为1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元，2025年进一步攀升至17.08亿元，同比增长335.36%；扣非后净利润从2022年的-0.08亿元增至2025年的6.00亿元，同比暴涨674.29%。2023年至2025年，公司毛利率频年攀升，从44.22%普及至60.27%。
对此，宇树科技方面向蓝鲸科技记者示意，“功绩增长主要收货于生意耗尽和行业诈欺收入快速放量。另外，2025年1—9月，公司东谈主形机器东谈主收入已超越四足机器东谈主，成为新的功绩增长点。”
从净利润进展来看，公司各年净利润分裂为：2022年-0.22亿元，2023年-0.11亿元，2024年0.95亿元，2025年2.88亿元。其中，2025年净利润与扣非后净利润出现显赫各异，主要系公司因股权激发证明大额股份支付用度3.49亿元，计入荒谬常性损益后，使恰畴前归母净利润为2.88亿元，而扣非后净利润仍达6.00亿元。需线路的是，该笔用度不波及现款流出，不影响公司现款流与现实盈利水平。
据悉，这次IPO，九游jiuyou公司沟通刊行不低于总股本10%的股份，召募资金总和约为42.02亿元，将一起参加公司主营业务有关的科技变嫌领域。召募资金将主要用于四大格式：智能机器东谈主模子研发、机器东谈主本质研发、新式智能机器东谈主居品开导，以及智能机器东谈主制造基地确立。
宇树科技方面告诉蓝鲸科技记者，“上述资金中将有占比高达48.13%（超20亿元）算作范围最大的单项投资，全面倾注于聚焦具身大模子等机器东谈主‘大脑’与‘小脑’底层时期攻坚的研发格式，助力公司攻克机器东谈主智能中枢时期，达成软硬协同升级。”
此外，宇树科技补充谈，“公司紧握行业范围化发展机遇，将制造基地确立纳入IPO募投要点格式，格式建成后展望可达成年产7.50万台东谈主形机器东谈主与11.50万台四足机器东谈主的产能范围。”
从股权结构来看，公司股权较为多元。现实收敛东谈主王兴兴告成持股23.82%，通过职工持股平台上海宇翼盘曲收敛10.94%，规画持有公司34.76%的股权。
与此同期，好意思团系（汉海信息、Galaxy Z、成齐龙珠）、红杉中国（宁波红杉、厦门雅恒）、经纬创投（经纬壹号、经纬叁号）等著明机构及产业老本规画持有公司较高比例的股权，鼓舞结构呈现多元化特征。
在此股权多元的基础上，公司树立了极端表决权安排。王兴兴通过极端表决权机制，规画收敛公司68.78%的表决权，为公司完全现实收敛东谈主，担任董事长、总司理兼首席时期官。
对此，有分析师向蓝鲸科技记者示意，“极端表决权机制下，现实收敛东谈主可能对公司有狡计产生紧要影响，存在与中小鼓舞利益不一致的风险。”
在招股书中九游ninegame，还揭示了机器东谈主行业共有的挑战。公司明确请示了时期冲破与生意化诈欺不足预期的风险，尤其是具身大模子时期尚处于研发阶段，可能影响通用机器东谈主的大范围诈欺进度。此外，海外贸易摩擦、行业竞争加重、毛利率波动以及存货增长等风险也被逐个列出。
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