运营商财经网 周颖/文

近日，来伊份发布2025年年度叙述，公司营收限制有所增长，但净利润却仍为亏空情状。

来伊份深刻的2025年齿迹情况深刻，公司叙述期内达成生意收入38.19亿元，较于2024年的33.70亿元增长了13.31%，但归母净利润录得亏空1.61亿元，较上年亏空幅度扩大113.89%，而这已是其畅达第二年堕入亏空。

此外，来伊份2025年毛利率仅30.53%，较2024年同时41.0%的毛利率，大幅下滑了10.47个百分点，这亦然其自2016年上市以来，毛利率初度跌破40%，盈利空间被大幅压缩。

而这或与公司门店结构的调度关系。此前来伊份坚抓直营情势，毛利引导跑国内零食类企业，但近些年加盟业务已成为公司发展要点。终结2025年年末，来伊份门店总额2818家，较上年末的3085家减少267家，其中直营门店1044家，达成收入15.51亿元，九游体育(NineGameSports)官网同比下跌23.25%，而加盟门店数目增至1774家，孝顺了15.58亿元收入，同比大幅增长105.08%，特出了直营收入。

但值得留神的是，2025年，来伊份直营门店零卖渠说念毛利率为47.83%，而加盟业务毛利率同比下跌6.43个百分点至12.54%，二者各异悬殊，这也意味着，公司加盟业务自身盈利空间远低于直营体系。

值得一提的是，2025年4月，来伊份发布公告称，公司控股鞭策爱屋企管及一致四肢东说念主郁瑞芬、施辉，拟向苏州东合恒一投资合资企业（有限合资）转让10%的股权，转让完成后，东合恒一将成为公司第二大鞭策。而东合恒一背后是身家百亿的东芯股份实控东说念主蒋学明，不知这次跨界乞助能否匡助来伊份走出亏空泥潭。

运营商财经网副总编刘平默示九游体育(NineGameSports)官方网站，来伊份这次出售股权引入分量级产业成本后，自后续是否能借助成本力量冲突主见窘境、达成转型升级，还需市集练习。